COLABORADORES
Pedro Nino
Head of Industrial Research and Strategy
Clarion Partners
Richard Schaupp
Fund Portfolio Manager (Diversified)
Clarion Partners
En el mundo de hoy en día, existen numerosas tendencias macroeconómicas globales que afectan con rapidez a nuestra forma de vivir, trabajar e invertir. Entre ellas se incluyen los cambios demográficos, los avances tecnológicos y la desglobalización. Como empresa de inversión basada en el análisis, Clarion Partners se centra en estas tendencias para encontrar fuentes de demanda inmobiliaria e impulsar la rentabilidad. Una esfera que ha resultado de especial interés es la desglobalización, la cual ha alterado las cadenas de suministro mundiales y ha desafiado el modo en que operamos en todas las regiones. Las reglas y las normativas en constante evolución, así como el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas, han tenido efectos directos en los patrones de logística en Estados Unidos, lo que, a su vez, ha afectado a la demanda de naves industriales.
Un ejemplo es el alejamiento de la fabricación y el comercio de China en favor de México. Los datos comerciales muestran que México representa ahora la mayor parte de todas las importaciones de mercancías a Estados Unidos, tras registrar un crecimiento interanual del 5,4 % en volúmenes de dólares durante el primer semestre de 2023, frente al descenso del 25 % de China. En general, las importaciones de México también subieron un 32 % con respecto al mismo período de 2019 (antes de la COVID-19)1. Las recientes perturbaciones de las cadenas de suministro, los elevados costes de los salarios y el transporte, las constantes tensiones políticas de EE. UU. con China y el cambio de las tendencias de los consumidores, como el aumento de los vehículos eléctricos, han incentivado la regionalización de las cadenas de suministro, con las consiguientes oportunidades para México.
Fuentes de las importaciones estadounidenses
Fuentes: Oficina del Censo de EE. UU., Clarion Partners Investment Research, agosto de 2023.
En nuestra opinión, mientras los costes mantengan su competitividad y la mano de obra manufacturera siga abundando, México está bien posicionada para atraer la inversión en la fabricación de las empresas que están tratando de acercar sus operaciones a EE. UU. Este cambio brinda una oportunidad a las naves industriales situadas en la frontera del sur de EE. UU. En particular, el mercado industrial de El Paso (Texas) es uno de los que se está beneficiando de esta tendencia, y la demanda de espacio de almacenaje industrial se ha acelerado en los dos últimos años, con la consiguiente subida de los alquileres industriales.
El punto de encuentro entre el oeste de Texas, el sur de Nuevo México y el norte de México, que se conoce como la región Borderplex de Norteamérica, funciona como núcleo logístico del centro manufacturero establecido en Ciudad Juárez (México). Gracias a su ubicación en el punto central de la frontera entre EE. UU. y México, la región Borderplex funciona como una conurbación transfronteriza famosa por la escala de su infraestructura manufacturera. Se trata de la séptima región manufacturera más grande del continente y ofrece una importante ventaja competitiva a los fabricantes gracias al acceso de la zona a cadenas de suministro multinacionales, la abundancia de mano de obra cualificada y el rápido acceso a los consumidores estadounidenses. Creemos que la zona se encuentra en una buena posición para beneficiarse de la desglobalización y de la reorientación que se está produciendo en la logística de China hacia México, que impulsa la demanda de naves industriales en la región tanto a corto como a largo plazo.
En conclusión, las tendencias macroeconómicas mundiales y la demanda inmobiliaria en EE. UU. están indisolublemente relacionadas. La desglobalización, que está alterando las cadenas de suministro de todo el mundo y desafiando a las empresas debido a los cambios en las reglas y las normativas, es un ejemplo del efecto que pueden tener estas tendencias en los sectores y mercados inmobiliarios.
Nuestro proceso de inversión basado en análisis y datos permite a la empresa analizar estas tendencias macroeconómicas mundiales y encontrar mercados, submercados y sectores que pueden estar bien posicionados para ofrecer un mejor rendimiento a raíz de esta situación, aprovechando así oportunidades que otros pueden pasar por alto.
Nota:
- Fuente: Oficina del Censo de EE. UU., Clarion Partners Investment Research, agosto de 2023.
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