VISÃO PRÉVIA
A Western Asset espera que o crescimento global desacelere em relação aos níveis robustos de 2021 ao longo de 2022. Os fatores incluem uma forte retração no estímulo fiscal global, uma redução na acomodação monetária pelos principais bancos centrais, como o Federal Reserve (Fed), o Banco Central Europeu (BCE) e o Banco da Inglaterra (BoE), e a persistência de ventos contrários que incluem aumento dos encargos de dívida global, envelhecimento demográfico e deslocamento de tecnologia. Os excessos de inflação se mostraram mais persistentes do que o previsto e continuam sendo um desafio para os legisladores em todo o mundo. Contudo, esperamos que o impacto dos principais componentes inflacionários diminua significativamente ao longo de 2022. A pandemia da COVID-19 continua a atormentar as populações globais, mas continuamos otimistas de que o pior já passou conforme as taxas de vacinação melhoram em todo o mundo. Embora a nova variante Ômicron arrisque atrasar a reabertura das economias globais, não acreditamos que isso a inviabilize e, portanto, permanecemos otimistas sobre o desempenho do produto espalhado no futuro. Aqui, fornecemos um resumo dos principais fatores por trás de nossa perspectiva de crédito global e descrevemos onde vemos valor nos mercados de crédito.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
Todos os investimentos envolvem riscos, inclusive a possível perda do principal.
Performance passada não é garantia de resultados futuros. Observe que um investidor não pode investir diretamente em um índice. Os retornos de índice não gerenciado não refletem quaisquer taxas, despesas ou comissões de vendas.
O valor dos investimentos e de qualquer renda deles recebida pode tanto diminuir como aumentar, e os investidores podem não recuperar o valor total investido, podendo ser afetado por mudanças em taxas de juros, taxas de câmbio, condições gerais de mercado, desdobramentos políticos, sociais e econômicos e outros fatores variáveis. O investimento envolve riscos que incluem, entre outros, possíveis atrasos de pagamento e perda de receita ou capital. Nem a Franklin Resources, Inc. nem qualquer uma de suas afiliadas assegura qualquer taxa de retorno ou o retorno do capital investido.
Títulos de patrimônio estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal. Títulos de renda fixa envolvem riscos de taxas de juros, crédito, inflação e investimento, além de possível perda de principal. Conforme as taxas de juros sobem, o valor de títulos de receita fixa cai. Investimentos internacionais estão sujeitos a riscos especiais que incluem flutuações de câmbio, incertezas sociais, econômicas e políticas, que podem aumentar a volatilidade. Esses riscos são ainda maiores em mercados emergentes.
Commodities e moedas contêm um risco assegurado que incluem condições de mercado, política, questões normativas e naturais e podem não ser adequados para todos os investidores.
Os títulos do Tesouro americano são obrigações de dívida direta emitidas e garantidas pela “fé e crédito integral” do governo dos EUA. O governo dos Estados Unidos garante o pagamento do valor principal e dos juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos quando os títulos são mantidos até o vencimento. Ao contrário dos títulos do Tesouro dos EUA, os títulos de dívida emitidos por agências e instrumentos federais e investimentos relacionados podem ou não ser garantidos pela fé e crédito do governo dos EUA. Mesmo quando o governo dos Estados Unidos garante o pagamento do principal e dos juros dos títulos, essa garantia não se aplica a perdas resultantes de reduções no valor de mercado dos títulos.