Materiais servem como bloco de construção na resiliência de mercado do México

O mercado interno de ações do México tem tido um bom desempenho. No acumulado do ano, o FTSE Mexico Index subiu mais de 27%, superando o ganho do S&P 500 Index de cerca de 12,5%.¹ A narrativa da cadeia de suprimentos alternativa pós-pandemia que levou à tendência de “nearshoring” já dominou o noticiário, mas quais setores líderes valem a pena examinar neste mercado resiliente? 

Após os produtos básicos do consumidor, o mercado do México se beneficiou mais das ações do setor de materiais no acumulado do ano. Acreditamos que isso pode ser devido, pelo menos em parte, à nova meta nacional de energias renováveis do país, que poderia ser benefício daqui para frente através da geração de empregos, mais investimento estrangeiro direto (IED), maior segurança energética e melhor qualidade do ar. O país recebeu elogios durante a conferência sobre mudanças climáticas da COP27 das Nações Unidas em novembro, quando elevou sua meta de reduzir incondicionalmente as emissões de gases de efeito estufa (GEE) para 30% abaixo dos níveis habituais até 2030 (acima da meta anterior, que era de 22%).

O enviado especial da Presidência para o Clima dos Estados Unidos, John Kerry, prometeu manter estreitas relações de trabalho para ajudar o México a atingir seus ambiciosos novos objetivos. Isso inclui os esforços dos EUA para mobilizar apoio financeiro, bem como esforços conjuntos para catalisar e incentivar investimentos na implantação e transmissão de novas energias renováveis mexicanas. O plano preliminar de investimentos do México inclui até US$ 48 bilhões em investimentos relacionados.²

É claro que o caminho do México não está livre de desafios. Ele continua entre os dois maiores emissores de GEE da América Latina (o Brasil é o outro) e os movimentos do presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO) às vezes atraíram críticas por afetar a confiança dos investidores. AMLO foi acusado de restringir algumas políticas de energia limpa, tentar aumentar o controle do governo sobre os negócios e tornar a votação mais difícil, reduzindo a confiança nas eleições. No entanto, AMLO está na reta final de seu mandato, que termina em setembro de 2024. As eleições gerais devem acontecer em julho. Embora o atual partido no poder tenha se saído bem em disputas preliminares, sua vitória não está garantida.

Inovações em cimento

Uma potência industrial que é um dos principais contribuintes para os retornos do mercado de ações do México no acumulado do ano tem feito alguns movimentos notáveis. Como um dos maiores fabricantes mundiais de materiais de construção, ela lidera o caminho no teste global de vários métodos de captura de carbono para a indústria de cimento, com a União Europeia e o Departamento de Energia dos EUA co-financiando projetos. Ela também está inovando no setor de cimento com uso intenso de energia para utilizar energia solar e combustíveis alternativos feitos de resíduos e esgoto na fabricação. A multinacional anunciou planos no início deste ano para transformar o dióxido de carbono (CO₂) de uma de suas instalações na Espanha em combustíveis mais sustentáveis, como o metanol verde destinado à indústria naval. Juntamente com sua nova tecnologia de captura de carbono, os esforços de combustível verde podem apresentar um método mais escalável de descarbonização das cadeias de suprimentos.

Ainda mais do que as viagens aéreas, a produção de cimento é uma fonte importante de emissões globais de gases de efeito estufa.³ Aqui está uma maneira memorável de pensar sobre isso: Se o setor de cimento fosse uma nação, seria o terceiro maior emissor mundial de GEE. A China lidera a indesejada distinção como o maior emissor do mundo, com cerca de 31% de contribuição para as emissões globais de GEE.⁴ Os Estados Unidos seguem com quase 14% e, embora os modos de transporte com queima de combustíveis fósseis gerem entre as maiores partes das emissões de GEE, a contribuição da indústria da aviação é inferior a 3%. Mas a produção global de cimento é responsável por cerca de 8% das emissões globais de GEE.⁵

A boa notícia é que os principais produtores de cimento do mundo, incluindo a mexicana Cemex, agora têm um canal robusto de 37 projetos totais de captura de carbono, contra apenas dois em 2019.⁶

Oportunidades e ventos contrários

Embora o México seja um dos maiores produtores de petróleo do Hemisfério Ocidental, o país está longe de ser uma economia dependente de commodities. Possui uma das indústrias manufatureiras mais desenvolvidas da região, mantém sólidos acordos com o livre comércio e, como mencionado anteriormente e desfruta de vantagens do chamado nearshoring por sua proximidade com os Estados Unidos.

Um forte indicador do recente nearshoring corporativo é o aumento do IED do México atraído durante o primeiro trimestre do ano. O IED aumentou 48% em relação aos fluxos regulares registrados durante o mesmo período do ano passado. O investimento aumentou para US$ 18,6 bilhões de janeiro de 2023 a março de 2023, de acordo com dados do Ministério da Economia do México divulgados no final de maio.⁷

O turismo internacional também aumentou quase 8% em março em comparação com o mesmo período do ano passado para o país, que tem uma vasta população jovem e qualificada.⁸ Além disso, a crescente demanda por veículos elétricos também pode fazer do México um ímã para mais investimentos verdes. Por exemplo: a Tesla anunciou recentemente planos para uma nova fábrica de montagem de veículos ao sul da fronteira. Uma expansão adicional poderia ajudar a tornar o país um participante fundamental no desenvolvimento de baterias de lítio e íons de lítio e levar o México a realizar mais projetos de mineração.

Os investidores que buscam exposição direcionada a uma ampla gama de empresas no México, incluindo seus notáveis segmentos de materiais e relacionados a automóveis, podem considerar fundos negociados na bolsa (ETFs) de um único país para acesso flexível e de baixo custo às ações do país.