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PALESTRANTES

Dina Ting, CFA

Chefe de Gestão de Carteira de Índice Global, Franklin Templeton ETFs

De sucessos espaciais consecutivos a um papel de comando na obtenção de uma declaração de consenso como anfitriã da assembleia econômica global de maior destaque do mundo, o G20, a Índia teve um ano bastante positivo.

A nação mais populosa do mundo comemorou um marco na exploração espacial, engenharia e tecnologia quando se tornou o primeiro país a pousar uma espaçonave robótica não tripulada perto do polo sul da lua no final de agosto. A histórica missão lunar, que fez da Índia o quarto país a pousar na lua, depois dos Estados Unidos, da União Soviética e da China, foi desenvolvida para procurar sinais de água congelada e outros elementos. Poucos dias depois, a triunfante missão da Índia para estudar a atmosfera externa do sol e obter uma compreensão melhor do clima espacial fortaleceu sua assertividade no cenário mundial.

A Índia acrescentou um ponto de exclamação a essas vitórias recentemente ao demonstrar influência diplomática com um acordo na cúpula do G20 sobre áreas como resolução de dívidas, reforma de instituições como o Banco Mundial e a formalização da entrada da União Africana no bloco para uma representação melhor. A Índia também ajudou a orientar os líderes na superação das profundas divisões sobre a guerra na Ucrânia para produzir um documento de consenso.

O Primeiro-Ministro Narendra Modi aproveitou a oportunidade para promover ainda mais várias medidas destinadas a integrar melhor as necessidades e ambições de desenvolvimento do "Sul Global" com as do G20. Ele anunciou um novo projeto multilateral de corredor ferroviário e marítimo para conectar a Índia ao Oriente Médio e à União Europeia, descrevendo-o como um farol de parceria e inovação. Em um ambiente de alianças políticas globais em constante mudança, o acordo comercial promete ser um contrapeso convincente ao vasto corredor de infraestrutura “Belt and Road” da China. Modi também se reuniu com o Presidente dos EUA, Joe Biden, e os dois líderes emitiram uma declaração conjunta de 29 pontos que delineou áreas de cooperação em direção a objetivos mutuamente benéficos, incluindo cadeias de abastecimento globais resilientes e pesquisas científicas e tecnológicas.

A diversificação longe da China também significou um aumento nos investimentos na Índia, onde empresas como a Amazon, Apple, Boeing, Samsung e Nokia estão apostando no país como uma alternativa excelente para a fabricação. A fraca recuperação econômica da China parece estar dando um impulso positivo às ações indianas, especialmente entre os investidores internacionais que têm preferido empresas menores com foco doméstico.

No ano passado, o mercado de ações da Índia experimentou saídas significativas de capital, mas a maré parece estar mudando. No fim do primeiro trimestre, os investidores estrangeiros viram um novo apelo nas ações das empresas de médio porte indianas: o Índice S&P BSE MidCap subiu mais de 20%, em comparação com um ganho de 7,4% no Índice S&P BSE Sensex, que é o índice mais acompanhado da Índia, projetado para medir o desempenho de suas 30 maiores blue chips.1 Dados da Bloomberg revelaram que o mercado de ações da Índia recebeu cerca de US$ 15,5 bilhões em entradas líquidas estrangeiras até agosto, aproximadamente US$ 1,5 bilhão a menos do que o recorde de saída do ano passado.2

Desempenho do Índice S&P BSE MidCap da Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) e do Índice S&P BSE SENSEX.

30 de dezembro de 2002–12 de setembro de 2023

Fontes: Bloomberg, Índices S&P. O Índice S&P BSE MidCap foi criado para representar o segmento de médio porte do mercado de ações da Índia. O BSE Sensex é um índice de mercado ponderado pela flutuação livre de 30 empresas bem estabelecidas e financeiramente sólidas listadas na Bolsa de Valores de Bombaim. Os índices não são administrados e não é possível investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou encargos de vendas. O desempenho anterior não é indicador nem garantia de resultados futuros. Avisos e termos importantes do provedor de dados disponíveis em www.franklintempletondatasources.com.

O Produto Interno Bruto (PIB) da Índia cresceu 7,8% em base anual no segundo trimestre, uma aceleração em relação ao trimestre anterior, quando cresceu 6,1%. Acreditamos que isso é promissor para empresas menores com foco mais interno. A melhoria da infraestrutura na economia em rápido crescimento deve continuar a atrair mais multinacionais para estabelecer operações, impulsionando ainda mais a economia geral da Índia e potencialmente beneficiando empresas de pequeno e médio porte. Consideramos que para investidores que buscam maior exposição às ações de empresas de médio porte em crescimento na Índia, vale a pena prestar atenção às divergências na criação do índice.

Como medida do mercado indiano mais amplo, quase 32% dos 210 componentes do Índice FTSE India Capped eram holdings de pequeno e médio porte (com capitalização de mercado inferior a US$ 5 bilhões) até o fim de agosto de 2023, enquanto o Índice MSCI India, que possui 115 empresas, tinha menos de 21% de concentração em empresas menores.3 Em termos de desempenho, o Índice FTSE India Capped retornou 13,5% no acumulado do ano, em comparação com 10,7% do Índice MSCI India.4

Contribuem para o desempenho as empresas de médio porte não representadas no Índice MSCI India, que se concentra mais nas empresas de grande porte. Isso incluiu empresas de saúde como Zydus Life Sciences e Glenmark Pharmaceuticals, bem como a Exide Industries, que fabrica baterias para ferrovias e veículos automotores.

Consideramos que as tendências estruturais da Índia, o aumento da prosperidade, a crescente capacidade de fabricação, as reformas governamentais e a influência crescente no cenário mundial são fatores de crescimento convincentes que os investidores devem acompanhar de perto.

  1. FactSet, MSCI 31 de agosto de 2023. O Índice S&P BSE MidCap foi criado para representar o segmento de médio porte do mercado de ações da Índia. O BSE Sensex é um índice de mercado ponderado pela flutuação livre de empresas bem estabelecidas e financeiramente sólidas listadas na Bolsa de Valores de Bombaim. Os índices não são administrados e não é possível investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou comissões de vendas. O desempenho anterior não é indicador nem garantia de resultados futuros. A MSCI não oferece garantias nem terá nenhuma responsabilidade referente a quaisquer dados da MSCI reproduzidos neste documento. Não é permitida a redistribuição ou uso adicional. Este relatório não foi preparado ou endossado pela MSCI.
  2. Fonte: Bloomberg. “Goldman afirma que as empresas de médio porte da Índia estão se tornando populares novamente entre os estrangeiros”. 17 de agosto de 2023.
  3. FactSet, MSCI 31 de agosto de 2023. O Índice MSCI India foi criado para medir o desempenho dos segmentos de grande e média capitalização do mercado indiano. Os índices não são administrados e não é possível investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou comissões de vendas. O desempenho anterior não é indicador nem garantia de resultados futuros. A MSCI não oferece garantias nem terá nenhuma responsabilidade referente a quaisquer dados da MSCI reproduzidos neste documento. Não é permitida a redistribuição ou uso adicional. Este relatório não foi preparado ou endossado pela MSCI.
  4. Bloomberg, 11 de setembro de 2023. O Índice FTSE India RIC Capped é um índice ponderado pela capitalização de mercado que representa o desempenho de ações de grande e médio porte na Índia. Os índices não são administrados e não é possível investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou encargos de vendas. O desempenho passado não é um indicador ou garantia de resultados futuros.

 

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