Visão prévia
Em consonância com as nossas expectativas, o crescimento global parece estar diminuindo e a inflação tende a cair. O declínio da atividade de novos pedidos, o aumento dos estoques e a melhoria das cadeias de suprimentos em todo o mundo resultaram em menor inflação de fabricação. Sinais de moderação nas pressões de preços também são evidentes nos setores de serviços em todo o mundo. Essas tendências, combinadas aos principais bancos centrais continuarem defendendo uma política monetária restritiva, devem diminuir ainda mais o crescimento e a inflação. À medida que o crescimento global e a inflação continuam moderados e as recentes preocupações sobre a estabilidade dos sistemas bancários dos EUA e da UE diminuem, esperamos que os rendimentos dos títulos do governo dos mercados desenvolvidos (MD) tenham uma tendência de queda. Nesse ambiente, prevemos que o dólar americano enfraquecerá modestamente e que os mercados emergentes (ME), onde os Bancos Centrais estão no fim de seu ciclo de aperto, devem ter um desempenho superior. Acreditamos que os mercados de crédito atualmente oferecem um valor atraente, mas reconhecemos que eles permanecem vulneráveis a mudanças imprevistas no sentimento relacionado a macro, nos desenvolvimentos geopolíticos e no risco de aperto excessivo do banco central.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
O desempenho passado não é indicador nem garantia de resultados futuros. Observe que um investidor não pode investir diretamente em um índice. Os retornos de índice não gerenciado não refletem quaisquer taxas, despesas ou comissões de vendas.
Títulos de patrimônio estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal. Títulos de renda fixa envolvem riscos de taxas de juros, crédito, inflação e investimento, além de possível perda de principal. Com o aumento das taxas de juros, o valor dos títulos de renda fixa cai. Investimentos internacionais estão sujeitos a riscos especiais, incluindo flutuações cambiais e incertezas sociais, econômicas e políticas, que podem aumentar a volatilidade. Esses riscos são ainda maiores em mercados emergentes. Commodities e moedas contêm um risco assegurado que incluem condições de mercado, política, questões normativas e naturais e podem não ser adequados para todos os investidores.
Os títulos do Tesouro americano são obrigações de dívida direta emitidas e garantidas pela “fé e crédito integral” do governo dos EUA. O governo dos Estados Unidos garante o pagamento do valor principal e dos juros dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos quando os títulos são mantidos até o vencimento. Ao contrário dos títulos do Tesouro dos EUA, os títulos de dívida emitidos por agências e instrumentos federais e investimentos relacionados podem ou não ser garantidos pela fé e crédito do governo dos Estados Unidos. Mesmo quando o governo dos Estados Unidos garante o pagamento do principal e dos juros dos títulos, essa garantia não se aplica a perdas resultantes de reduções no valor de mercado dos títulos.