Ir para o índice

PALESTRANTES

Sonal Desai, Ph.D.

Diretora de investimentos,
Franklin Templeton Fixed Income

Nikhil Mohan

Economista
Franklin Templeton Fixed Income

Angelo Formiggini

Economista, Analista de Pesquisa Internacional
Franklin Templeton Fixed Income

Rini Sen

Economista
Analista de Pesquisa

Sumário executivo

Principais destaques

Embora o novo governo dos EUA tenha como objetivo aprovar rapidamente uma nova legislação tributária, a maioria republicana apertada na Câmara dos Deputados pode complicar chegar a um consenso. Na medida em que mesmo um pequeno número de republicanos do Congresso prioriza limitar os déficits orçamentários, o resultado pode envolver a extensão das principais regras da Lei de Cortes de Impostos e Promoção de Empregos (TCJA), ao mesmo tempo em que abandona novas propostas da recente campanha eleitoral. O presidente eleito Trump pode implementar tarifas comerciais unilateralmente e, visto o amplo apoio às tarifas sobre as importações chinesas, ele pode anunciar novas tarifas sobre as exportações chinesas até o final de janeiro. É improvável que a política de curto prazo do Fed seja afetada pela eleição, mas a reunião de dezembro do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) pode dar algumas pistas sobre como as autoridades estão pensando sobre os riscos da política fiscal.

A fraca recuperação cíclica da zona do euro (EA) provavelmente será atenuada pelo aumento da incerteza. Ao longo do último ano e meio, o crescimento econômico dependeu da demanda externa, de modo que o aumento do protecionismo dos EUA pode significar problemas. Prevemos que a ameaça das tarifas dos EUA pesará sobre o sentimento nas exportações, investimentos e consumo, uma vez que os Estados Unidos são o maior mercado de exportação da zona do euro. Neste contexto, esperamos que o Banco Central Europeu (BCE) mude de sua dependência de dados para uma postura mais proativa, especialmente se o crescimento econômico continuar abaixo da tendência.

Alta em dezembro é possibilidade para o Banco do Japão (BoJ): Continuamos acreditando em um aumento da taxa de 25 pontos-base (bps) pelo BoJ em sua reunião de dezembro. Acreditamos que as pressões de preços continuam firmes, movidas por fortes ganhos salariais e um iene fraco. A recente queda do iene após a tendência de alta estelar do dólar aumentará bastante a munição do BoJ, já que os comentários do banco central reconheceram recentemente a importância da tendência cambial (FX) para suas previsões de inflação. Uma maior volatilidade e incerteza globais provavelmente levarão a aumentos das taxas antecipados em 2025.

Notas de encerramento

  1. Eurostat e Franklin Fixed Income Research, dados de 24 de novembro de 2024.

 

QUAIS SÃO OS RISCOS?

Todos investimentos envolvem riscos, incluindo uma possível perda de capital.

Títulos de renda fixa apresentam riscos de taxas de juros, crédito, inflação e investimento, além de possível perda de capital. Com o aumento das taxas de juros, o valor dos títulos de renda fixa cai. Títulos de alto rendimento com classificação baixa estão sujeitos a maior volatilidade de preços, liquidez e possibilidade de inadimplência.

Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal.

Investimentos internacionais estão sujeitos a riscos especiais que incluem flutuações de câmbio, incertezas sociais, econômicas e políticas, que podem aumentar a volatilidade. Esses riscos são ainda maiores nos mercados emergentes. Investimentos em empresas em um país ou região específica podem sofrer maior volatilidade do que aqueles que são mais amplamente diversificados geograficamente.

INFORMAÇÕES LEGAIS IMPORTANTES

Este material é para fins informativos e de interesse geral, não devendo ser considerado como uma consultoria em investimentos, uma recomendação ou uma oferta para comprar, vender ou manter qualquer ativo ou para adotar qualquer estratégia de investimento.

As opiniões expressas são do gerente de investimentos, sendo os comentários, opiniões e análises apresentados na data de publicação e podendo ser alterados sem aviso prévio. As premissas subjacentes e estas opiniões estão sujeitas a alterações com base no mercado e em outras condições, podendo diferir de outros gerentes de carteira ou da empresa como um todo. As informações fornecidas neste material não têm como objetivo ser uma análise completa de todos os fatos importantes em relação a qualquer país, região ou mercado. Não há garantia de que qualquer previsão, projeção ou previsão na economia, mercado de ações, mercado de títulos ou tendências econômicas dos mercados serão realizadas. O valor dos investimentos e a receita deles podem diminuir ou aumentar, sendo possível que você não recupere o montante total que investiu. O desempenho anterior não é necessariamente indicativo nem garantia de desempenho futuro. Todos os investimentos incluem riscos, inclusive a possível perda do principal.

Qualquer pesquisa e análise contida neste material foi adquirida pela Franklin Templeton para seus próprios fins e pode ser aplicada a esse respeito e, como tal, é fornecida a você acidentalmente. Dados de fontes de terceiros podem ter sido utilizados na preparação deste material, sendo que a Franklin Templeton ("FT") não verificou, validou ou auditou tais dados de modo independente. Embora as informações tenham sido obtidas de fontes que a Franklin Templeton acredita serem confiáveis, nenhuma garantia pode ser dada quanto à sua exatidão, sendo que tais informações podem estar incompletas ou resumidas e sujeitas a alterações a qualquer momento sem aviso prévio. A FT não se responsabiliza por qualquer perda decorrente do uso destas informações, sendo que a confiança em comentários, opiniões e análises do material fica a critério exclusivo do usuário.

Os produtos, os serviços e as informações podem não estar disponíveis em todas as jurisdições e são oferecidos fora dos EUA pelas afiliadas da FT e/ou suas distribuidoras, segundo as leis e as regulamentações locais. Consulte seu próprio profissional financeiro ou o contato institucional da Franklin Templeton para obter mais informações sobre a disponibilidade de produtos e serviços em sua jurisdição.

CFA® e Chartered Financial Analyst® são marcas registradas do CFA Institute.