PALESTRANTES
Francis Gannon
Co-Chefe de Investimentos
Diretor Administrativo
Embora os eventos recentes na política e nos mercados ofereçam lições sobre a importância da paciência e da cautela, esperamos que os investidores de ações de pequena capitalização encontrem muitas razões para se animar, independentemente da direção que a eleição tome.”
Fora de crises ou outras situações de grande importância, a política e o mercado de ações geralmente não são voláteis ao mesmo tempo. Quando são, é quase sempre por razões intimamente relacionadas. Contudo, esse não tem sido o caso recentemente, conforme diferentes catalisadores criaram picos quase simultâneos em cada área, demonstrando esse fenômeno um tanto raro.
Com certeza, esse ano eleitoral de 2024 já se mostrou notável por sua imprevisibilidade, quase praticamente nunca vista na história, e por seus eventos precedentes. Vimos uma tentativa de assassinato, um candidato presidencial em exercício renunciando, outra intervenção e reviravoltas extremas nas pesquisas - e ainda temos quase três meses antes que a maioria de nós vá às urnas.
O mercado de ações tem visto oscilações próprias que não estão relacionadas aos eventos políticos peculiares que atualmente dominam as manchetes. Primeiro, o mercado começou uma muito esperada (pelo menos do nosso ponto de vista como especialistas em ações de pequena capitalização) reversão na liderança conforme os nomes de mega capitalização deram lugar às ações de pequena capitalização em julho. Isso foi seguido no início de agosto pela queda do mercado com o desenrolar do maior "carry trade" do mundo, no qual um iene subitamente ressurgente obrigou os especuladores a encerrar as apostas que totalizavam centenas de bilhões de dólares em todo o mundo. (Um carry trade é aquele em que alguém toma dinheiro emprestado em um país de baixa taxa de juros para pagar por investimentos em outros lugares que oferecem retornos mais altos. O carry trade no iene explodiu quando o Banco do Japão de repente aumentou as taxas de juros.)
Embora os mercados dos EUA tenham começado a se estabilizar, muito permanece incerto no horizonte. Como costumamos fazer ao tentar entender o presente e encontrar contexto para o que o futuro nos reserva, analisamos o que aconteceu historicamente nos anos das eleições presidenciais. O gráfico abaixo tem os detalhes, que esperamos que sejam tão animadores para os investidores de pequena capitalização ansiosos para ver uma liderança sustentada para a classe de ativos quanto nós.
Retornos totais médios para o Russell 2000 e Russell 1000 após as últimas 10 eleições presidenciais
Dados de 30/06/2024
Fonte: Russell Investments. Os índices não são geridos, e não se pode investir diretamente neles. Eles não incluem taxas, despesas ou encargos de vendas. O desempenho passado não é um indicador ou garantia de resultados futuros.
A história raramente se repete - mas a persistência da vantagem do Russell 2000 de ações de pequena capitalização sobre seu par de grande capitalização, o Russell 1000, é, na nossa opinião, bastante impressionante. Assim, embora os eventos recentes na política e nos mercados ofereçam lições sobre a importância da paciência e da cautela, esperamos que os investidores de ações de pequena capitalização encontrem muitas razões para se animar, independentemente da direção que a eleição tome.
Definições
O Russell 1000 Index é um índice ponderado por capitalização não gerenciado de ações domésticas de grande capitalização. Ele mede o desempenho das 1.000 maiores empresas norte-americanas de capital aberto no Russell 3000.
O Russell 2000 Index é um índice de ações domésticas de pequena capitalização que mede o desempenho das 2.000 menores empresas de capital aberto dos EUA no Russell 3000 Index.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo possível perda do capital. O desempenho passado não é indicador nem garantia de resultados futuros. Observe que um investidor não pode investir diretamente em um índice. Os retornos de índice não gerenciado não refletem quaisquer taxas, despesas ou comissões de vendas.
Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal.
Commodities e moedas contêm um risco assegurado que incluem condições de mercado, política, questões normativas e naturais e podem não ser adequados para todos os investidores.
As ações de pequena e média capitalização envolvem maiores riscos e volatilidade do que aquelas de grande capitalização.
Os títulos do Tesouro americano são obrigações de dívida direta emitidas e garantidas pela “fé e crédito integral” do governo dos EUA. O governo dos Estados Unidos garante o pagamento do valor principal e dos juros dos títulos do Tesouro americano quando os títulos são mantidos até o vencimento. Ao contrário dos títulos do Tesouro americano, os títulos de dívida emitidos por agências e instrumentos federais e investimentos relacionados podem ou não ser garantidos pela fé e crédito do governo dos Estados Unidos. Mesmo quando o governo dos Estados Unidos garante o pagamento do principal e dos juros dos títulos, essa garantia não se aplica a perdas resultantes de reduções no valor de mercado dos títulos.
Quaisquer empresas e/ou estudos de caso citados neste documento são utilizados apenas para fins ilustrativos; qualquer investimento pode ou não ser atualmente mantido por qualquer portfólio assessorado pela Franklin Templeton. As informações fornecidas não são uma recomendação ou conselho de investimento individual para qualquer título, estratégia ou produto de investimento em particular, nem uma indicação da intenção de negociação de qualquer portfólio administrado pela Franklin Templeton. Performance passada não é garantia de resultados futuros.
Quaisquer dados e números citados neste artigo são provenientes da Russell Investments, FactSet, Bloomberg e Reuters.
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