Principais conclusões
O Franklin Templeton Institute realizou uma pesquisa com gestores de portfólio em todas as nossas classes de ativos: ações, private equity, renda fixa, dívida privada, imóveis, ativos digitais, fundos de hedge e mercados privados secundários. O objetivo da Pesquisa de Gestão de Investimentos Globais da Franklin Templeton é oferecer a visão global mais ampla sobre as dimensões que mais importam para nossos clientes.
As constatações refletem a média do grupo. Embora cada uma de nossas equipes de investimento seja independente e tenha perspectivas diferentes, a pesquisa serve como ponto de partida para entender as visões agregadas da Franklin Templeton sobre economia, ações, renda fixa e alternativos.
Gráfico 1: Expectativas para 2024 com base na Pesquisa de Gestores de Investimentos Globais da Franklin Templeton
Foco na qualidade em todas as classes de ativos
Dados de 31 de maio de 2024
Fonte: Pesquisa de Gestão de Investimentos Globais do Franklin Templeton Institute, maio de 2024. A metodologia da pesquisa está incluída no final do artigo.
A recessão global deve ser evitada
- O crescimento global estará em linha com as expectativas de consenso nas principais regiões.
- A curva de juros nos Estados Unidos começará a se normalizar conforme os rendimentos dos Tesouros de dois anos caiam.
- A inflação continuará moderada, mas a um ritmo mais lento do que o consenso e permanecerá acima das metas do banco central.
- O desemprego aumentará de 4,0% para 4,1%, mas permanecerá historicamente baixo nos Estados Unidos.
- O dólar americano permanecerá essencialmente no mesmo patamar este ano.
Ações devem encerrar o ano em 5250
- Os lucros crescerão 7,4% em comparação com o consenso de 10,4%.
FAVORÁVEL
- Ações de crescimento (growth) dos EUA, grande capitalização dos EUA, Japão e Índia.
- Foco setorial em tecnologia, industrial, saúde, energia e finanças.
- Os fatores a serem focados incluem o rendimento do fluxo de caixa livre, o retorno sobre o capital investido e o retorno sobre o patrimônio líquido.
RISCOS
- Geopolítica, ganhos abaixo do esperado, eleições.
A renda fixa se beneficiará amplamente da queda das taxas de juros em 2024
- Os rendimentos do Tesouro de dois anos provavelmente cairão expressivamente, enquanto os rendimentos de 10 anos também deverão cair, embora de forma mais modesta.
FAVORÁVEL
- Graças à sua maior qualidade de crédito, a dívida com grau de investimento será favorável, uma vez que as taxas de inadimplência da dívida de alto rendimento provavelmente serão mais altas em relação à sua média histórica.
- Os títulos municipais continuarão a ser uma opção de investimento diversificada e de alta qualidade, com rendimentos atraentes e isentos de impostos.
RISCOS
- Política do Fed, geopolítica e eleições.
Leia o artigo completo para ficar por dentro dos resultados da pesquisa sobre economia, ações, renda fixa e alternativas.
QUAIS SÃO OS RISCOS?
Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo possível perda do capital.
Títulos de renda fixa envolvem riscos de taxas de juros, crédito, inflação e investimento, além de possível perda de principal. Conforme as taxas de juros sobem, o valor dos títulos de renda fixa cai.
Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal.
Os investimento em títulos de classificação de crédito inferior incluem maior risco de inadimplência e perda de principal. As variações na solidez financeira de um título ou na classificação de crédito ou solidez de um emissor de títulos, seguradora ou fiadora pode afetar o valor do título.
Investimentos internacionais estão sujeitos a riscos especiais que incluem flutuações de câmbio, incertezas sociais, econômicas e políticas, que podem aumentar a volatilidade. Esses riscos são ainda maiores nos mercados emergentes.
Estratégias alternativas podem ser expostas a flutuações de valor potencialmente significativas.
Empresas privadas apresentam certos desafios e envolvem riscos incrementais, diferente de investimentos em empresas públicas, como lidar com a falta de informações disponíveis sobre essas empresas, além de sua falta geral de liquidez.
O investimento no setor imobiliário envolve riscos especiais, como quedas no valor dos imóveis e maior suscetibilidade a desenvolvimentos econômicos ou regulatórios adversos que afetam o setor.
Como os títulos municipais são sensíveis a movimentos das taxas de juros, o rendimento e o valor de uma carteira de títulos municipais irão flutuar com as condições de mercado. Os preços dos títulos de renda fixa geralmente se movem no sentido oposto ao das taxas de juros. Dessa forma, à medida que os preços dos títulos de renda fixa de um portfólio de investimentos se ajustam a um aumento nas taxas de juros, o valor da carteira pode cair. As variações na solidez financeira de um título ou na classificação de crédito ou solidez de um emissor de títulos, seguradora ou fiadora pode afetar o valor do título.
Os dividendos podem flutuar e não são garantidos, e uma empresa pode reduzir ou eliminar seus dividendos a qualquer momento.