Templeton Global Macro

Templeton Global Macro utiliza un enfoque intensivo en investigacion, basado en fundamentos y de alta convicción para tratar de capitalizar las ineficiencias a corto plazo y capturar el valor potencial a largo plazo en los mercados de renta fija globales.

Qué hacemos

¿Por qué elegir a Templeton Global Macro?

Un equipo multicultural construido para la diversidad cognitiva

Nuestro equipo de inversión se ha estructurado deliberadamente para aunar diversas culturas y experiencias, puntos de vista políticos y escuelas de pensamiento económico.

Un enfoque holístico e intensivo en análisis e investigación

Integramos el análisis macroeconómico global con una investigación en profundidad de los países e indicadores ESG para tratar de identificar desequilibrios en tres fuentes de alfa: curvas de rendimiento (tasas de interés), monedas y diferenciales de crédito.

Un proceso de alta convicción, integrado con una robusta administración del riesgo

Utilizamos múltiples lentes de análisis para identificar las oportunidades que surgen de la intersección de la economía, la política y los mercados. La administración del riesgo se incorpora en cada etapa del proceso de inversión, supervisando las fuentes y el nivel de riesgo de cada portafolio y garantizando que las asignaciones de riesgo correspondan con nuestras previsiones de inversión.

Un variado equipo de expertos, que incluye:

Doctores en economía altamente calificados en el equipo de análisis

Analistas cuantitativos licenciados en informática e ingeniería

Operadores especializados por región, que utilizan una plataforma de negociación global las 24 horas del día

Más de una docena de nacionalidades de múltiples continentes representadas*.

Dominio de más de una docena de idiomas*.

**Un equipo líder que ha trabajado de forma conjunta durante más de 15 años, con una experiencia media combinada en inversiones de más de 20 años*.**

Michael Hasenstab, PH.D.

Executive Vice President, Portfolio Manager
Chief Investment Officer
30 years experience

Calvin Ho, PH.D.

Senior Vice President, Portfolio Manager
Director of Research
19 years experience

Christine Yuhui Zhu

Senior Vice President, Portfolio Manager
Director of Portfolio Construction & Trading
22 years experience

*Al 30/09/2025

Filosofía de Inversión

Creemos que un enfoque sin restricciones al invertir en renta fija aumenta el potencial de valor a largo plazo. Por ello, buscamos las oportunidades de inversión más atractivas más allá de los componentes de los índices de referencia tradicionales. Utilizando un enfoque agnóstico respecto de los índices de referencia, buscamos la alineación a través de múltiples lentes de investigación -análisis en profundidad del país, indicadores ESG, modelos macroeconómicos y perspectivas locales- para descubrir oportunidades de alta convicción a través de nuestras tres fuentes de alfa: curvas de rendimiento (tasas de interés), monedas y diferenciales de crédito.

Una visión del mundo sin restricciones

Los índices de referencia tienden a concentrarse en los países más endeudados por su propio diseño. Nos concentramos en inversiones en áreas que creemos que ofrecen el mejor potencial de rentabilidad total, más que en posiciones orientadas al índice de referencia.

Consideramos el riesgo en términos absolutos, prefiriendo el valor a riesgo (VaR) y la disminución esperada (VaR condicional) al Tracking Error con respecto a un índice de referencia.

Integrando el Análisis Macroeconómico Global y los Indicadores ESG.

La investigación en profundidad de los países se centra en los fundamentales macroeconómicos a largo plazo para depurar el ruido a corto plazo. Las visitas en persona a los países suelen ser un componente que sirve para recabar información y una visión más profunda que de otro modo no estaría disponible.

Creemos que los factores ESG son más eficaces como herramienta de inversión cuando se integran plenamente en los demás componentes de la investigación, en lugar de ser una pantalla o una métrica excluyente. Para los emisores soberanos, integramos una metodología propia de calificación ESG como parte de nuestro proceso de análisis (el Templeton Global Macro ESG Index, o TGM-ESGI).

Asignación activa entre tres fuentes potenciales independientes de alfa

Las fuentes potenciales de alfa varían de un país a otro a lo largo del tiempo, lo que brinda la oportunidad de obtener flujos de rentabilidad no correlacionados dentro de nuestros portafolios.

La flexibilidad de nuestras estrategias nos permite buscar retornos y aportar potenciales ventajas de diversificación a un portafolio global durante todas las fases del ciclo de inversión.

Proceso de inversión

Nuestra labor de investigación se centra en el desarrollo de un profundo conocimiento de las diferencias macroeconómicas y políticas, país por país. Junto con nuestras visiones top-down, nuestro objetivo es identificar oportunidades para añadir valor a través de nuestras tres fuentes independientes de alfa. Las ideas de operaciones se canalizan a través de los equipos de análisis cuantitativo y de negociación, que trabajan en colaboración con los gestores de portafolio, donde el portafolio resultante busca equilibrar el riesgo a la baja, la rentabilidad esperada y la liquidez.

Nuestros portafolios se construyen de acuerdo con un presupuesto de riesgo específico que se centra en medidas absolutas de riesgo. La contribución al riesgo total del portafolio a través de las tres fuentes de alfa potencial puede cambiar en función del valor relativo y de nuestras perspectivas macroeconómicas, y una fuente específica puede sobreponderarse o incluso evitarse durante un período prolongado de tiempo. Esta flexibilidad permite a nuestras estrategias posicionarse para entornos económicos y de mercado variables.

La composición del portfolio, las características y el número de exposiciones mantenidas por el portfolio variarán debido a una serie de factores, tales como, pero no limitados a, las condiciones del mercado, el tamaño de los activos, las tasas de interés, las fluctuaciones cambiarias, la inestabilidad económica y los acontecimientos políticos. El gráfico anterior solo tiene fines ilustrativos y de debate.
*Se refiere a la colaboración con un conjunto diverso de equipos de inversión dentro de Franklin Templeton.

Inversión Sostenible

Factores Ambientales, Sociales y de Gobierno Corporativo (ESG, por sus siglas en inglés)*

Nuestro sistema propio de puntuación ESG, el Templeton Global Macro ESG Index (TGM-ESGI) se introdujo en 2018 y representa la culminación de décadas de análisis e investigación soberana y la formalización de nuestros enfoques de larga data para mapear las complejidades internas de los países en términos de estructura social, fortaleza/calidad del gobierno corporativo y la gestión de los desafíos ambientales. Nuestro TGM-ESGI hace hincapié en el momentun proyectado, o cambio en la puntuación, como la medida que realmente importa tanto para el rendimiento de la inversión como para saber dónde puede utilizarse el capital para generar el impacto más positivo.

Asignamos una puntuación actual y una proyectada a los países en 14 indicadores que creemos que tienen el mayor impacto económico y de valuación (escala de 0 a 100, siendo 100 la puntuación más alta).

Integral en el proceso de investigación y análisis macroeconómico de nuestro país

La TGM-ESGI es una medida agregada comparable a los indicadores macroeconómicos

Transparente-utiliza una amplia gama de indicadores cualitativos elaborados por instituciones internacionales y organizaciones no gubernamentales (por ejemplo, Banco Mundial, Naciones Unidas, Yale)
Comprehensivo-Permite la comparación entre un amplio universo de inversión de países desarrollados y emergentes.
Mensurable-una medición sistemática de la puntuación de los factores ESG es atribuible a cada país y supervisada por nuestro equipo de analistas
Previsiones a futuro-nuestro equipo de macroeconomistas calcula las proyecciones de riesgo ESG.
Integrado-la investigación macroeconómica en profundidad y las consideraciones ESG forman parte inseparable de nuestra evaluación del riesgo país.

*Templeton Global Macro cuenta con ciertas capacidades Medioambientales, Sociales y de Gobierno corporativo (ESG); sin embargo, no todas las estrategias de Templeton Global Macro se gestionan con objetivos orientados a "ESG" ni utilizan estas capacidades. Integrar las consideraciones ESG en el proceso de inversión no es garantía de que se consiga un mejor rendimiento.

Indicadores que creemos que tendrían el mayor impacto económico y de valoración
Síntesis de los componentes del índice

Administración del riesgo

La administración del riesgo está incorporada en cada etapa del proceso de inversión, ya que tratamos de aislar únicamente las exposiciones al riesgo deseadas. Nuestros gestores de portafolio y analistas cuantitativos colaboran con analistas de riesgo especializados de Franklin Templeton para supervisar el nivel y las fuentes de riesgo de cada portafolio.

Integrado

Comienza con el proceso de análisis del equipo de gestión de portafolios de inversión y la evaluación del riesgo activo y de mercado.
Está apoyado por el análisis integrado de riesgo para uso del equipo de gestión de portafolio

Independiente

Está respaldado por un equipo independiente de especialistas en riesgos que informa al Director Financiero, independiente de cualquier equipo de gestión de portafolio.
Brinda servicios a múltiples partes interesadas, incluyendo inversionistas, gestores de portafolio, directores de los fondos y reguladores

Reflexivo

Está impulsado por la información práctica de nuestros consultores y analistas de riesgos repartidos por todo el mundo.
Combina un mosaico de análisis, protocolos de revisión y consulta colaborativa con los gestores de portafolio

Contáctenos

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