Potencial pós-eleitoral do México e oportunidades de investimento

Quão bem - ou não tão bem - a presidente eleita do México, Claudia Sheinbaum, pode ser capaz de enfrentar os desafios predominantes no país ainda está em debate. A imponente margem de vitória de Sheinbaum na eleição de junho desanimou alguns investidores em meio a temores de que seu partido no poder, o Morena, pudesse potencialmente aprovar reformas constitucionais que poderiam afetar o ambiente de negócios do México.

Como o resultado da eleição presidencial dos EUA permanecerá indeciso por um mês após a posse de Sheinbaum em outubro, esperamos que os mercados acionários do México sofram mais volatilidade no curto prazo. Mas, diante do potencial contínuo do México de capitalizar investimentos em nearshoring e o histórico de progresso de Sheinbaum durante seu tempo como prefeita da Cidade do México (começando em 2018), acreditamos que os investidores devem acompanhar as oportunidades de entrar nesse mercado interessante. Acreditamos que a continuação dos fatores macro dos EUA ainda está encaminhada para impulsionar as exportações mexicanas. Embora o apetite dos EUA pelas importações chinesas ainda fosse alto até 2022, a queda no comércio com a China desde então beneficiou o México, que recentemente ofuscou a China e o Canadá para se tornar o maior parceiro comercial dos EUA.¹

Primeira mulher presidente do México

Uma protegida do atual presidente López Obrador (ou AMLO, como é conhecido), Sheinbaum comprometeu-se a continuar ao longo do curso político do seu antecessor. Mas, como cientista do clima com doutorado em engenharia ambiental, ela parece estar mais sintonizada com questões urgentes, como os problemas hídricos do México e os esforços para a transição energética. Ela demonstrou profundo conhecimento técnico e perspectiva sobre questões vitais - "não apenas como administração de recursos naturais, mas também como uma questão interconectada com educação, justiça social, saúde, habitação e infraestrutura", segundo o think tank Atlantic Council.²

Há esperança de que as parcerias público-privadas que Sheinbaum evoluiu durante seu tempo como prefeita da Cidade do México possam ser um modelo que ela adota e adapta em sua nova administração para aumentar o número de projetos estratégicos. Isso pode incluir a abertura da produção e transporte de gás natural a participantes privados, o aumento da infraestrutura e mais projetos de energia renovável que são críticos para o México aproveitar as oportunidades de investimento relacionadas ao nearshoring.

Como as energias renováveis, como a solar e a eólica, atualmente representam apenas cerca de 12% do mix de eletricidade no México (ficando consideravelmente atrás da participação de 16% dos Estados Unidos), há um grande potencial para o desenvolvimento de energia limpa no país.³ Sheinbaum prometeu mudar de rumo em relação à AMLO em sua abordagem para acelerar a promoção de energias renováveis, com um plano de investimento de US$ 13,6 bilhões até 2030, que inclui o desenvolvimento pioneiro de redes inteligentes e outras tecnologias verdes. Especialistas elogiaram a abordagem metódica de Sheinbaum à governança - por exemplo, trazendo estabilidade e previsibilidade às estruturas regulatórias com sua formação técnica e confiança em consultores experientes.

Entre alguns dos riscos moderados a altos para o México estão a segurança pública e a criminalidade. Aqui, novamente, a abordagem de Sheinbaum ao trabalhar com colegas dos EUA durante seu mandato na Cidade do México foi aplaudida. As escolhas de seu gabinete para cargos-chave até agora apresentam uma distribuição uniforme de gênero e são embasadas em seu histórico acadêmico e sua administração municipal - em uma tentativa de repetir os sucessos no combate ao crime que ela alcançou durante seus anos como prefeita. Entre eles estão os políticos veteranos Omar Garcia Harfuch para o Ministério da Segurança, Marcelo Ebrard para Secretário de Economia e Alicia Barcena como Secretária de Relações Exteriores.

México no rumo para o crescimento econômico

No curto prazo, espera-se que o México atinja uma taxa de crescimento de 2% - superior à sua média de 20 anos.⁴ Embora a inflação global do México tenha acelerado além das expectativas dos analistas em junho, sua forte tendência de demanda doméstica e alta confiança do consumidor também devem proporcionar algum impulso econômico, na nossa opinião. Por exemplo, as vendas de automóveis em junho aumentaram 8,3% em relação ao ano anterior, de acordo com dados do governo.

Também é importante reconhecer que o México é o segundo maior receptor de remessas - transferências de dinheiro de migrantes que trabalham no exterior - no mundo, atrás apenas da Índia. Na década que antecedeu 2020, a porcentagem de famílias no México que receberam remessas subiu de 3,6% em 2010 para 5,1%.⁵ No ano passado, as remessas para o México registraram um aumento de 7,6%, atingindo um recorde de US$ 63 bilhões, devido ao forte mercado de trabalho dos EUA.⁶