Mitigação de riscos alimentares na Eslovênia: um estudo de caso

Em agosto de 2023, a Eslovênia sofreu uma das piores enchentes da história do país. Cerca de 85% dos municípios de lá¹ passaram por inundações e deslizamentos graves, exacerbados pela topografia montanhosa do país. Segundo as estimativas do governo, o custo direto dos danos chegou a € 9,9 bilhões,² 16% do produto interno bruto (PIB) do país em 2023.³ Isso equivale a comprar cinco unidades do iPhone 15s para cada morador esloveno. Porém, vale lembrar que a nação não arca com os custos sozinha.

Tais eventos extremos serão cada vez mais frequentes como uma lamentável consequência das mudanças climáticas.⁴ Já está claro que esses fenômenos trazem caos e são caros. Por isso, nós, como investidores, queríamos saber como a Eslovênia estava lidando com as repercussões das recentes enchentes e como se preparava para o futuro.

Como parte da estratégia de engajamento das equipes da Franklin Templeton Fixed Income, nós nos reunimos frequentemente como os emissores para discutir questões que consideramos pertinentes à conquista das metas de investimento dos fundos. Por isso, nos reunimos com representantes eslovenos de vários setores e órgãos governamentais. Ficamos impressionados com a abordagem multifacetada à mitigação do risco de enchentes, que inclui sistemas de alerta avançados, iniciativas de educação pública, medidas de proteção das infraestruturas existentes, licenças especiais para novas construções e cooperação bilateral.

A Eslovênia dispõe de um moderno sistema de alerta antecipado baseado em monitoramento extensivo (das condições meteorológicas, hidrológicas e oceanográficas no país e arredores) e modelos avançados de previsão. Esse sistema é responsável por acionar a notificação nacional de alerta antecipado. Aqui, a colaboração é a chave para o sucesso, com cooperação entre vários ministérios, bem como com bombeiros, mergulhadores, unidades de proteção civil e voluntários em todo o país.

O treinamento é outro pilar dos esforços de preparo contra enchentes da Eslovênia. Há campanhas educativas específicas direcionadas a crianças, adultos, deficientes e pequenos empresários. Talvez seja muito cedo para avaliar o nível de recuperação do país após as recentes inundações (embora métricas como a dívida em relação ao PIB e a taxa de emprego indiquem uma tendência positiva), mas seu sucesso após a COVID-19 foi uma prova dos amplos planos feitos no nível empresarial sobre como lidar com emergências. De fato, a economia eslovena teve uma retração menor do que a de muitas nações equivalentes em 2020 e se recuperou com força em 2021.⁵

Para concluir esta breve visão geral, queremos destacar as soluções baseadas na natureza para a prevenção de inundações que a Eslovênia implementa, principalmente na construção de novas infraestruturas. Essas soluções incluem a conservação e restauração de planícies aluviais, bem como a manutenção florestal sustentável, porque a cobertura florestal reduz o risco de enchentes. Crucialmente, os cenários de mudanças climáticas que guiam os planos de manutenção de infraestruturas são preparados com o uso dos mais recentes estudos hidrológicos e avaliações de peritos para permanecerem relevantes e manterem sua precisão ao longo do tempo.

O que isso significa para os investidores?

É nítido que a adaptação às mudanças climáticas está se tornando cada vez mais necessária. Para as gestoras de ativos, é essencial saber quais emissores estão preparados para futuros eventos de risco, já que isso ajudará a determinar o possível impacto das condições climáticas extremas nos fundamentos dos credores. No exemplo de um emitente soberano, isso significa o nível de preparo da população e da infraestrutura para uma crise e a velocidade (bem como o custo) de retorno à produtividade total. A Eslovênia sabe como minimizar as perdas, o que nos diz, como gestores de portfólio, que os riscos de queda relacionados às mudanças climáticas serão provavelmente menores para esse país do que para outros menos bem preparados.

É importante ressaltar que não estamos defendendo investimentos somente em emissores que não estão expostos a fatores de risco. Na verdade, isso é muito difícil de fazer e provavelmente reduziria consideravelmente o potencial de retorno. Simplesmente acreditamos que é necessário entender e gerenciar com sabedoria os fatores de risco.

Uma compreensão profunda dos possíveis riscos e das medidas de mitigação relevantes, bem como o financiamento necessário no caso das medidas, são fatores que nos ajudam a proteger nossos investimentos e a criar uma oportunidade de ter um impacto positivo no ambiente. Isso é o que há de melhor no investimento de impacto: resiliência ao crédito a longo prazo, além de uma contribuição para o planeta. Ao investir em títulos alinhados ao clima ou ao meio ambiente, podemos financiar a biodiversidade, energias renováveis, a adaptação às mudanças climáticas e muito mais. Com nosso envolvimento, podemos ter um retorno financeiro atraente e, ao mesmo tempo, ajudar a criar um futuro mais sustentável.