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PALESTRANTES

Jeffrey Schulze, CFA

Head of Economic and Market Strategy

As 10 maiores empresas no S&P 500 compõem um recorde de 38,7% do índice de referência. Embora isso possa ser problemático no nível do índice, apresenta uma oportunidade para os gestores ativos que tendem a se sair melhor quando as ações médias estão se destacando. Na verdade, quando os 10 principais pesos do S&P 500 historicamente compuseram uma parcela de mais de 24% do índice de referência, o S&P 500 de mesma ponderação superou sua contraparte ponderada por capitalização por uma média de 7,4% (anualizado) nos cinco anos subsequentes desde 1989, com retornos relativos positivos acontecendo 100% do tempo.

Essas mesmas dinâmicas também se mantiveram verdadeiras quando a concentração do mercado está na casa de 21-24%, embora em menor escala. Como resultado, acreditamos que isso deve criar uma vantagem competitiva para as “ações médias” e, por sua vez, para gestores ativos capazes de evitar esse risco de concentração nos próximos anos.

Concentração leva à ampliação A sequência

Os dados mostrados são de dezembro de 1989 a dezembro de 2024. Dados de capitalização de mercado de nível componente mensal. Dados de 31 de dezembro de 2024. Fonte: FactSet. O Índice S&P 500 é um índice não gerenciado de 500 ações que geralmente representam a performance de empresas grandes nos Estados Unidos. O desempenho anterior não é uma garantia de resultados futuros. Os investidores não podem investir diretamente em um índice e retornos de índice não gerido não refletem quaisquer taxas, despesas ou comissões de vendas. A gestão ativa não garante ganhos nem proteção contra quedas de mercado.

QUAIS SÃO OS RISCOS?

Todos os investimentos envolvem riscos, incluindo possível perda do capital. O desempenho passado não é indicador nem garantia de resultados futuros. Observe que um investidor não pode investir diretamente em um índice. Os retornos de índice não gerenciado não refletem quaisquer taxas, despesas ou comissões de vendas.

Títulos de renda variável estão sujeitos a flutuação de preço e possível perda de principal. As empresas de grande capitalização podem perder o apoio dos investidores com base nas condições de mercado e econômicas. As ações de pequena e média capitalização envolvem maiores riscos e volatilidade do que aquelas de grande capitalização.

Commodities e moedas contêm um risco assegurado que incluem condições de mercado, política, questões normativas e naturais e podem não ser adequados para todos os investidores.

Os títulos do Tesouro americano são obrigações de dívida direta emitidas e garantidas pela “fé e crédito integral” do governo dos EUA. O governo dos Estados Unidos garante o pagamento do valor principal e dos juros dos títulos do Tesouro americano quando os títulos são mantidos até o vencimento. Ao contrário dos títulos do Tesouro americano, os títulos de dívida emitidos por agências e instrumentos federais e investimentos relacionados podem ou não ser garantidos pela fé e crédito do governo dos Estados Unidos. Mesmo quando o governo dos Estados Unidos garante o pagamento do principal e dos juros dos títulos, essa garantia não se aplica a perdas resultantes de reduções no valor de mercado dos títulos.

INFORMAÇÕES LEGAIS IMPORTANTES

Este material é para fins informativos e de interesse geral, não devendo ser considerado como uma consultoria em investimentos, uma recomendação ou uma oferta para comprar, vender ou manter qualquer ativo ou para adotar qualquer estratégia de investimento.

As opiniões expressas são do gerente de investimentos, sendo os comentários, opiniões e análises apresentados na data de publicação e podendo ser alterados sem aviso prévio. As premissas subjacentes e estas opiniões estão sujeitas a alterações com base no mercado e em outras condições, podendo diferir de outros gerentes de carteira ou da empresa como um todo. As informações fornecidas neste material não têm como objetivo ser uma análise completa de todos os fatos importantes em relação a qualquer país, região ou mercado. Não há garantia de que qualquer previsão, projeção ou previsão na economia, mercado de ações, mercado de títulos ou tendências econômicas dos mercados serão realizadas. O valor dos investimentos e a receita deles podem diminuir ou aumentar, sendo possível que você não recupere o montante total que investiu. O desempenho anterior não é necessariamente indicativo nem garantia de desempenho futuro. Todos os investimentos incluem riscos, inclusive a possível perda do principal.

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