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A Templeton Global Macro usa uma abordagem bem fundamentada, focada em pesquisas e de alta convicção para capitalizar ineficiências de curto prazo e capturar o potencial de valor a longo prazo em mercados de renda fixa global.

Nosso trabalho

Por que a Templeton Global Macro?

Equipe multicultural voltada para a diversidade cognitiva

Nossa equipe de investimentos foi criada para juntar culturas, experiências, visões políticas e escolas de pensamento econômico diversas.
 

Uma abordagem holística com foco em pesquisas

Integramos análises macroeconômicas globais com pesquisas aprofundadas no país e indicadores ESG para identificar desequilíbrios em três fontes de alfa: curvas de rendimento (taxa de juros), moedas e spread de crédito.

Processo de alta convicção com gestão de riscos robusta

Usamos várias perspectivas de pesquisa para identificar oportunidades na junção entre economia, política e mercados. A gestão de riscos faz parte de cada etapa do processo de investimento, desde o monitoramento de fontes e nível de risco de cada portfólio até a garantia de que as alocações de risco sejam compatíveis com as perspectivas de investimento futuro.

Uma equipe diversa de especialistas, incluindo:

Equipe de pesquisa com economistas altamente treinados com doutorado

Analistas quantitativos com diplomas em ciência da computação e engenharia

Traders dedicados especializados em cada região que utilizam uma plataforma de comércio global 24 horas

Mais de uma dúzia de nacionalidades, de diversos continentes*

Proficiência em mais de 12 idiomas*

Uma equipe de liderança que trabalha junta há mais de 15 anos, com experiência média combinada de mais de 20 anos em investimentos.*

 

Michael Hasenstab, PH.D.

Executive Vice President, Portfolio Manager
Chief Investment Officer
30 years experience

Calvin Ho, PH.D.

Senior Vice President, Portfolio Manager
Director of Research
19 years experience

Christine Yuhui Zhu

Senior Vice President, Portfolio Manager
Director of Portfolio Construction & Trading
22 years experience

*Em 30/09/2025

Filosofia de investimento

Acreditamos que uma abordagem sem restrições no investimento em renda fixa aumenta o potencial de valor a longo prazo. Por isso, olhamos além dos benchmarks de mercado tradicionais em busca das oportunidades de investimento que consideramos mais atraentes. Usando uma abordagem que não é voltada a benchmarks, alinhamos várias perspectivas de pesquisa, como análise aprofundada no país, indicadores ESG (ambientais, sociais e de governança), modelagem macroeconômica e visões locais, para descobrir oportunidades de alta convicção em nossas três fontes de alfa: curvas de rendimento (taxas de juros), moedas e spreads de crédito.

Uma visão de mundo sem restrições

Por concepção, benchmarks tendem a se concentrar nos países mais endividados. Nosso foco é investir em áreas em que teremos o melhor potencial de retorno total, e não em posições orientadas por benchmarks.

Analisamos riscos de forma absoluta, dando preferência ao VaR (valor em risco) e ao déficit esperado (condicionado ao VaR) em vez de monitorar erros em comparação a um benchmark.

Integração de análise macroeconômica global e indicadores ESG

A pesquisa aprofundada no país é focada em fundamentos macroeconômicos para eliminar obstáculos a curto prazo. Fazemos visitas ao país regularmente para coletar informações e também ter insights mais profundos que não seriam possíveis em outras situações.

Acreditamos que o ESG é uma ferramenta de investimentos eficaz quando totalmente integrado aos componentes de pesquisa em vez de ser apenar uma tela ou métrica excludente. Para emissores estrangeiros, integramos uma metodologia proprietária de ESG como parte do nosso processo de pesquisa (o Índice Templeton Global Macro ESG ou TGM-ESGI).

Alocação ativa em três fontes potenciais de alfa independentes

As fontes potenciais de alfa variam de acordo com o país e ao longo do tempo, possibilitando ter fluxos paralelos de retorno em nossos portfólios.

A flexibilidade das nossas estratégias permite buscar retornos e potencial de diversificar benefícios no portfólio geral durante todas as fases do ciclo de investimento.

Processo de investimento

Nossa pesquisa tem como o foco compreender profundamente as diferença políticas e macroeconômicas entre países. Junto de nossas visões top-down, buscamos identificar oportunidades para agregar valor por meio de nossas três fontes de alfa independentes. As ideias de negociação são guiadas por análises quantitativas e equipes de comércio que colaboram com gestores de portfólio para equilibrar o risco de desvantagens, o retorno esperado e a liquidez.

Nossos portfólios são criado de acordo com um orçamento específico focado em medições absolutas do risco. A contribuição para o risco total do portfólio nas três fontes potenciais de alfa pode variar com base no valor relativo e nossa perspectiva macroeconômica, e uma fonte específica pode ser compensada ou até mesmo evitada por um período extenso. Essa flexibilidade permite que nossas estratégias se adaptem a diversos contextos econômicos e mercadológicos.

 

A composição, as características e o número de exposições do portfólio podem variar de acordo com diversos fatores, incluindo condições de mercado, tamanho de ativos, taxas de juros, flutuações de câmbio, instabilidade econômica e contextos políticos. A tabela acima serve apenas para fins ilustrativos e de discussão.
*Referente à colaboração com um conjunto diverso de equipes de investimento da Franklin Templeton.

Investimentos sustentáveis

Questões ESG (ambientais, sociais e de governança) *

Nosso sistema de pontuação de ESG, o Índice Templeton Global Macro (TGM-ESGI), foi lançado em 2018 e é o resultado de décadas de pesquisa soberana e a formalização de abordagens de longa data para mapear as complexidades internas dos países em termos de estrutura social, força/qualidade de governança e gestão de desafios ambientais. O TGM-ESGI prioriza o momentum potencial, ou a variação na pontuação, como a medida que importa de verdade para a performance de investimento e para a implantação de capital em lugares onde possa gerar mais impacto positivo.  

Atribuímos aos países uma pontuação atual e projetada baseada em 14 indicadores que consideramos ter mais impacto na economia e na valuation (em uma escala de 0 a 100, sendo 100 a mais alta).

Integral para nosso processo de pesquisa macroeconômico dos países

O TGM-ESGI é uma métrica agregada que pode ser comparada com indicadores macroeconômicos

  • Transparente: usa uma ampla gama de indicadores qualitativos de instituições internacionais e organizações não governamentais (como o Banco Mundial, as Nações Unidas e Yale) 
  • Abrangente: permite comparações com um universo amplo de investimentos de países desenvolvidos e emergentes
  • Mensurável: uma medida sistemática da pontuação dos fatores ESG pode ser atribuída a cada país e monitorada pela nossa equipe de analistas 
  • Voltado para o futuro: as projeções de risco de ESG são calculadas pela nossa equipe de macroeconomistas do país
  • Integrado: a pesquisa macroeconômica aprofundada e as considerações de ESG são uma parte inseparável da nossa gestão de risco do país

*A Templeton Global Macro tem competências de ESG. No entanto, nem todas as estratégias utilizam essas competências ou são gerenciadas com objetivos orientados para “ESG”. Integrar considerações de ESG ao processo de investimento não é garantia de que será alcançado um desempenho melhor.

 

Indicadores que acreditamos que tenham mais impacto na economia e na valuation
Resumo dos componentes do índice

 

Gestão de riscos

A gestão de risco faz parte de todas as etapas do processo de investimento, porque buscamos isolar apenas as exposições a riscos desejadas. Nossos gestores de portfólio e analistas quantitativos colaboram com analistas de risco dedicados da Franklin Templeton para monitorar o nível e as fontes de risco de cada portfólio.

Integrada

  • Começa pelo processo de pesquisa da equipe de gestão de portfólio e a avaliação do mercado e do risco ativo
  • Fundamentada por análises de risco integradas usadas pela equipe de gestão de portfólio

Independente

  • Fortalecida por uma equipe independente de especialistas em risco que respondem ao CFO, sem ligação com a equipe de gestão de portfólio
  • Atende vários stakeholders, incluindo investidores, gestores de portfólio, conselhos e reguladores de fundos

Perspicaz

  • Pautada por insights práticos de consultores e analistas de risco do mundo todo
  • Combina um conjunto de análises, protocolos de supervisão e consulta colaborativa com gestores de portfólio

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Galeria de Insights

7 DE OUTUBRO DE 2024

Uma atualização sobre as nossas pontuações de ESG

Nesta atualização, a Templeton Global Macro explica a metodologia por trás de suas últimas pontuações no índice de ESG para mercados desenvolvidos e emergentes e algumas das mudanças recentes em seus rankings de países.

18 DE ABRIL DE 2024

Índia: Alcançando o potencial

Na mais recente edição da Global Macro Shifts, a Índia oferece novas vantagens econômicas e de investimento, já que tanto as reformas de longo prazo quanto as recentes mudanças pós-pandemia na economia global se combinam de forma positiva, segundo a Templeton Global Macro.

8 DE ABRIL DE 2024

Uma atualização sobre as nossas pontuações de ESG

Em sua mais recente publicação, a Templeton Global Macro explica as mudanças nas pontuações no índice de ESG para mercados desenvolvidos e emergentes e descreve a crescente importância sobre o clima extremo e das migrações forçadas.